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如何正確把握基金的買賣時機

2018-03-22 22:40 [板塊] 來源于:未知
導讀:如何正確把握基金的買賣時機 金融界 2018-03-22 10:18:00 在過去的2017年,大部分基金都大幅跑贏市場,甚至有些基金賺到50%以上。很多原來只買理財產品的銀行客戶也大量買入基金,買基

如何正確把握基金的買賣時機

金融界 2018-03-22 10:18:00

在過去的2017年,大部分基金都大幅跑贏市場,甚至有些基金賺到50%以上。很多原來只買理財產品的銀行客戶也大量買入基金,買基金成了2018年的大熱門。

巴菲特說過,投資需要的是理性,做投資激情沒有什么用,甚至是反作用。中國基金行業存在20年左右,我在基金行業做了10年,類似這樣的基金熱潮經歷過三大波,親身經歷熱潮到寒潮。在基金熱潮之下,我們要思考,長期看來,究竟應該怎樣買基金。

我覺得巴菲特有句話非常好,投資最重要的是避免出打錯。我想買基金最重要的也是避免出大錯。在避免出大錯的基礎上,再穩中求進。買基金主要是三步,第一步,買什么,第二步,何時買,第三步,何時賣。

1

買什么?

一般人選基金最容易犯的大錯是選擇最牛的基金——上年業績冠軍基金。很多人,都想當然地認為,買上一年的業績冠軍基金,下一年可能還是冠軍,起碼排名還會很靠前。其實這是一般人多年的購物經驗。我們買東西,特別是網絡購物,選購時,首先看看哪種產品賣的最火,銷量最大,買的人最多。

但是,買基金不同于你平時買東西。買基金的第一大誤區就是,買上一年的業績冠軍基金。

因為歷史表明,上一年的業績冠軍基金,往往下一年會變成倒數業績冠軍。即使不是倒數第一,往往也是業績最差的后十分之一。上一年業績排名前十的基金,往往下一年排名后十分之一,大多數是業績最差的后四分之一。

回顧中國基金行業的歷史,基本上都是如此。回顧美國幾十年的基金發展歷史,也是如此。業內稱之為冠軍詛咒,或贏家詛咒。

可能你會問,為什么呢?簡單地說,就是風水輪流轉。要成為年度業績冠軍基金,基金的策略就必須走極端,采取和市場差別相當大的組合配置,別人不敢重倉的板塊,你卻重倉持有,結果你賭對了,正好這一年市場的風向轉變了,你重倉的板塊從冷門變成大熱門,你賺大了,坐上冠軍的寶座。

你賭對了,成功了,肯定會繼續重倉這個板塊,可是市場的風向變得很快,第二年風向又吹到別的板塊了。

那么不買上一年的業績冠軍,不買業績前十名的基金,我們應該買什么基金?如何在巨大的不確定性中選擇基金經理管理的主動管理型基金,讓我們的長期盈利更好一些呢?

如果你是長期投資,準備買入基金持有3年至5年以上,我有個建議,你不妨聽聽——就是像招待老同學吃飯選飯店一樣選基金。我發現,我們招待老同學選擇飯店的方式很相似,基本上都是老店、老牌、老手。

你買基金,不是為了比賽得到業績第一,也不是為了裝面子,就是想穩穩當當實實在在讓你的資金長期保值增值。想想看,用招待老同學選飯店一樣的方式選基金長期投資,你就淡定多了,也好選多了。

第一,選基金公司要選老店,至少有十年的歷史。2001年第一只開放式基金推出,到現在只有18年。所以有10年歷史的基金公司可以稱得上歷史相當悠久了。

第二,在老牌基金公司也要選老牌招牌基金。基金歷史業績記錄至少5年,5年業績排名在前四分之一,5年業績評級在四星以上。這只基金是這家公司的招牌產品之一。

第三,到老店點的老牌招牌菜最好是老手大師傅燒的。管理這只老牌基金公司的基金經理也最好也是老手,做基金經理超過5年,證券行業從業經歷超過10年。

這樣選擇老牌基金公司老手管理的老牌招牌基金,比較穩妥,讓你取得優良的長期基金業績,超過行業平均水平的可能性更大。原因很簡單,基金投資管理,也是一門手藝,需要多年經驗的積累。

不過,順便提醒一下,規模特別大的基金,反而業績很難超過市場平均水平。一是規模大了很多小船成長股買不了,二是規模大了調倉慢,三是管大資金和管小資金差別很大。所以規模大的基金不適合,一個粗略的指標是100億以上的基金不合適。同時規模太小的基金也不適合,規模太小,基金公司內部也不會重視,而且有些小基金業績可能會受投資之外的因素的重大影響。所以太小的基金也不合適。基金成立的最低規模是2億,2億左右的都是小基金。

那么我們這樣選基金,是不是只選一只就夠了?不是的。

股票基金要配置,不能只選一只,建議至少選擇2-3只基金,但是也不能太多,最多5只基金。

2

何時買?

什么時候是買基金的最好時機呢?最好時機我不能確定,但是最壞的時候我完全可以確定。就是股市很火,基金很賺錢,基金賣得很瘋的時候。何時買基金,最大的誤區就是牛市跟風買基金。

首先我要說,你千萬不要夢想低買高賣,熊市抄底,牛市逃頂,這事,最專業最牛的專業投資高手也做不到。要選對買入時機,非常難,就是專業投資者也選不準,業余投資者最好的選時辦法就是根本不選時,干脆什么時候都買,就是分期分批陸陸續續買入。

這事說起來簡單,但做起來比較煩。銀行和基金行業發明了一個超級簡單的分期買入方法,就是基金定投。定投是定期定額買入的簡稱。為穩妥起見,我建議定投至少3年,最好5年。

這樣基金定投自動買入有三大好處,一是交易非常省事,不用你個人動手。二是攤平買入成本,因為是3到5年分期分批買入,最終買入成本是這3到5年的市場平均價格水平,你肯定大部分資金沒有抄到底,但是大部分資金也不會在頂部買入嚴重套牢。可能還會有個驚喜,在你定投期間,股市波動越激烈越頻繁,你的買入成本可能會更低。市場波動成了你的朋友。基金定投最大的好處就是讓投資者從情緒中解脫出來。

3

何時賣?

從行業統計數據和基金公司統計數據來看,基民賣出基金最大的錯誤就是買入不久就賣出。所以造成基金行業一個最大的諷刺現象就是,盡管基金長期來看業績很好,非常賺錢,但是買過這些基金的基民卻業績一般,甚至還虧錢了。其實,類似的現象在股市里非常普遍。

從1990年中國股市開盤以來,這28年中國股市上漲了30多倍,但是很多股民在這個28年上漲30多倍的股市里卻虧了不少錢。很簡單,因為大多數股民執迷于短線操作,快進快出,想要快速賺大錢,結果是賺了指數沒有賺到錢。

再看看這20多年中國股市出現了萬科、格力、茅臺、伊利等上漲幾十倍甚至一百多倍的超級大牛股,但是很多買過這些超級大牛股的股民賺錢的很少,甚至有些股民還在這些長線大牛股賠了錢,原因很簡單,做的是短線,又碰到這些大牛股短線大幅調整的時候,賠大了。

其實事后一想,要是當時不賣出,一直拿著,也就是短線套牢一段時間,長期來看會賺上好幾十倍。基民最大的錯誤就是過快賣出,做不到長期持有。

最好的賣出策略反而是不賣出,長期持有。這樣才能讓你享受到基金戰勝市場的長期巨大收益。可能,你一聽,就會說,你忽悠我吧,我長期持有過,結果坐了過山車,賺到的錢又吐回去了。所以我們不能只是簡單地長期持有,而是應該大部分基金倉位長期持有,再加上小部分倉位及時調整。

最后簡單概括我建議的基金投資三步曲,選老牌,5年四星,做定投,3-5年持有,配半倉,高拋低吸,定期再平衡。

本文源自秦朔朋友圈

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